Банковата криза в САЩ продължава и ще има последици за години напред, пише изпълнителният директор на JPMorgan Chase & Co (JPM.N) Джейми Даймън в писмо до акционерите във вторник.
„Настоящата криза все още не е приключила и дори когато е зад гърба ни, ще има последици от нея през следващите години“, пише Даймън в годишно съобщение от 43 страници, обхващащо редица теми от представянето на JPMorgan до геополитиката и регулирането .
Ето някои откъси от писмото:
ЗА БАНКОВАТА КРИЗА
- „По отношение на текущия срив в банковата система на САЩ, повечето от рисковете се криеха на видно място.“
- „Тези фалити не бяха добри за банки от всякакъв размер.“
- „Макар да е вярно, че тази банкова криза „облагодетелства“ по-големите банки поради притока на депозити, които получиха от по-малки институции, идеята, че този срив е бил добър за тях по някакъв начин, е абсурдна.“
- „Докато тази криза отмине, ще се извлекат поуки, които ще доведат до някои промени в регулаторната система. Изключително важно е обаче да избягваме рефлекси, удари на къртица или политически мотивирани реакции, които често водят до постигане на обратното на това, което хората възнамеряват.”
- „Дебатът не винаги трябва да е за повече или по-малко регулации, а за това каква комбинация от регулации ще запази банковата система на Америка най-добрата в света.“
ВЪРХУ ИКОНОМИКАТА
- „До колапса на Silicon Valley Bank сегашната икономика се представяше адекватно, както тук, в Съединените щати, така и забележително по-добре, отколкото всеки очакваше в Европа.“
- „Имаше голяма нестабилност на пазара през изминалата година, отчасти, по мое мнение, тъй като хората екстраполират прекалено много месечните данни, които са силно изкривени от инфлацията, корекциите на веригата за доставки, заместването на потребителите, като цяло лошите предположения за жилищните разходи и други фактори.”
- „Имахме 10 години поскъпване на жилищата и акциите и дори да влезем в рецесия, потребителите ще влязат в нея в много по-добра форма, отколкото по време на голямата финансова криза.“
- „Неуспехите на SVB и Credit Suisse значително промениха очакванията на пазара, цените на облигациите се възстановиха драстично, фондовият пазар се понижи и шансовете на пазара за рецесия се увеличиха.“
- „В различна степен банките ще се конкурират за пари не само помежду си, но и с фондовете на паричния пазар, други инвестиции и самия Фед.“
ПО РЕГУЛАЦИЯ
- „Разпоредбите за преструктуриране и възстановяване не работеха особено добре по време на неотдавнашната криза – трябва да внесем яснота и увереност както в процеса на ликвидиране, така и в мерките за намаляване на риска от допълнителни банкови бягства.“
- „Трябва да се отбележи, че регулациите, надзорният режим и режимът за преструктуриране в момента не са спрели SVB и Signature Bank от фалит – и от причиняване на проблеми в цялата система.“
- „През последните няколко години имахме много ситуации, в които смущенията на пазара бяха, според мен, до голяма степен причинени от определени регулации, които не подобриха безопасността на маркет мейкъра, а вместо това увредиха безопасността на целия система.”
- „Регулаторният арбитраж вече принуждава много дейности, от определени видове кредитиране до определени видове търговия, извън банковата система.“
- „Ако се направят правилно, банковите регулации биха могли да бъдат калибрирани – практически без добавяне на допълнителен риск – за да улеснят банките да отпускат заеми, междинни пазари, да финансират икономиката, да управляват тегленето на своите банки и да се провалят, ако е необходимо.“
ЗА ИЗКУСТВЕНИЯ ИНТЕЛЕКТ
- „ИИ и суровината, която го захранва, данните, ще бъдат от решаващо значение за бъдещия успех на нашата компания.“
- „ИИ ни помогна значително да намалим риска в нашия бизнес с търговия на дребно и да подобрим оптимизацията на търговията и изграждането на портфолио.“
- „Похарчихме над 2 милиарда долара за изграждане на нови, базирани на облак центрове за данни и работим за модернизиране на значителна част от нашите приложения (и свързаните с тях бази данни), за да работят както в нашите публични, така и в частни облачни среди.“
ЗА КЛИМАТА
- „Прозорецът за действие за предотвратяване на най-скъпите въздействия от глобалното изменение на климата се затваря.“
- „Необходимостта да се осигури енергия на достъпна цена и надеждно за днес, както и да се направят необходимите инвестиции за декарбонизация за утрешния ден, подчертава неразривните връзки между икономическия растеж, енергийната сигурност и изменението на климата.“
- „Подпомагането на растежа трябва да върви ръка за ръка както с осигуряването на енергийно бъдеще, така и с постигането на научно обосновани климатични цели за бъдещите поколения.“
ПО ГЕОПОЛИТИКАТА
- Кризата в Украйна “води до преосмисляне на много икономически съюзи, както и на търговията и националната сигурност. Всички тези фактори създават повече риск и потенциално по-висока инфлация.”
- „По-малко предвидимата геополитика като цяло и сложната корекция на отношенията с Китай вероятно водят до по-високи военни разходи и пренареждане на глобалните икономически и военни съюзи.“
- “Инфлацията и лихвените проценти не са нещата, които ме тревожат най-много. Най-много ме тревожат големи геополитически събития, кибератаки, разпространение на ядрени оръжия, големи нефункциониращи пазари и повреда на друга критична инфраструктура.”
